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受电力紧张和能耗双控政策影响沪铝价格有望上
日期:2021-10-16

  史玉波会见澳门机电工程师学会代表团,长江有色铝现货价报22800元/吨,相较前值上涨180元/吨。电力紧张和能耗双控政策影响持续发酵,沪铝供给收缩仍然是市场主要矛盾:2021年9月中国原铝产量初值为316.01万吨,同比增长0.67%,环比下降3.6%,截至9月底中国原铝建成产能4321万吨/年,同比增长3.4%;运行产能3835.4万吨/年,同比增长0.54%,环比下降0.84%,因年内减产频发,运行产能回到2020年10月初的水平;电解铝复产和投产对电力稳定供应要求较高,在当前能耗双控政策下难以实现,预计电解铝四季度供给将继续收缩。

  在供给受限的基础上,电解铝需求亦表现坚挺,下游加工企业订单并未因消费淡季而出现大幅转弱的迹象,8月铝棒产量同比增加11.62%,铝杆产量同比增长11.19%;受宝鸡到天水铁路塌方,三门峡灵宝地区塌方等事件影响,目前西北的铝锭铝棒发运受阻,部分节前发无锡的铝锭都滞留在陕西河南一带,巩义地区节假日铝锭到货不明显。

  目前电解铝社会库存已经处于近五年来低位,随着旺季来临,电解铝供减需增,去库有望加速,至年底库存或降至极低位置。

  综上所述,沪铝供给端受电力紧张和能耗双控政策的影响,限产持续加码,年内新投产产能或将无望,停产产能难以恢复;需求端虽然短期限电对下游铝加工企业造成一定影响,但相较于供给端恢复周期长,铝加工有望快速恢复;目前沪铝价格支撑较强,下行空间有限,随着用电压力缓解,电解铝供需偏紧的格局仍将延续,沪铝价格有望继续上涨,建议前期多单继续持有,关注进口具体放量、宏观需求走弱、铝材出口退税降调等风险因素。返回搜狐,查看更多